Anhang zur Jahresrechnung
1 Rechnungslegungsgrundsätze
Allgemeines
Die Jahresrechnung der Bellevue Group AG wurde in Übereinstimmung mit den Grundsätzen des Schweizerischen Obligationenrechts erstellt. Die Bewertung der Bilanzpositionen erfolgt aufgrund historischer Werte.
Flüssige Mittel, Forderungen und Verpflichtungen
Die Bilanzierung der Aktiven erfolgt zu Anschaffungskosten, die Bilanzierung der Passiven erfolgt zum Nennwert. Für erkennbare Verlustrisiken auf Forderungen werden Einzelwertberichtigungen gebildet.
Beteiligungen
Die Beteiligungen werden zu Anschaffungskosten abzüglich betriebswirtschaftlich notwendiger Wertberichtigungen ausgewiesen.
Rechnungsabgrenzungen
Als Rechnungsabgrenzungen werden grundsätzlich Ausgaben im aktuellen Geschäftsjahr, die als Aufwand dem nächsten Rechnungsjahr zu belasten sind, sowie Einnahmen im aktuellen Geschäftsjahr, die als Ertrag dem nächsten Rechnungsjahr zuzuordnen sind, ausgewiesen.
Eigene Aktien
Eigene Aktien werden zum Erwerbszeitpunkt zu Anschaffungskosten als Minusposten im Eigenkapital bilanziert. Bei späterer Wiederveräusserung wird der Gewinn oder Verlust erfolgswirksam erfasst. Für eigene Aktien, welche durch Tochtergesellschaften gehalten werden, wird eine Reserve für eigene Aktien im Gegenwert des Erwerbspreises zulasten von frei verfügbaren Reserven gebucht.
Verzicht auf Geldflussrechnung, Lagebericht und zusätzliche Angaben im Anhang
Da die Bellevue Group AG eine Konzernrechnung nach einem anerkannten Standard zur Rechnungslegung (IFRS) erstellt, hat sie in der vorliegenden Jahresrechnung in Übereinstimmung mit den gesetzlichen Vorschriften auf die Anhangsangaben zu Revisionshonoraren sowie auf die Darstellung einer Geldflussrechnung und eines Lageberichts verzichtet.
2 Angaben zu Bilanz- und Erfolgsrechnungspositionen
Flüssige Mittel
CHF 1 000 | 31.12.2025 | 31.12.2024 | ||
Bankguthaben | 1 621 | 3 263 | ||
Total | 1 621 | 3 263 |
Übrige kurzfristige Forderungen
CHF 1 000 | 31.12.2025 | 31.12.2024 | ||
Gegenüber Konzerngesellschaften | 6 077 | 5 972 | ||
Gegenüber Dritten | 14 | 33 | ||
Total | 6 091 | 6 005 |
Die übrigen kurzfristigen Forderungen gegenüber Konzerngesellschaften beinhalten kurzfristige Darlehen und wurden im Geschäftsjahr mit 1.50% (2024: 1.50%) verzinst. Der verbuchte Zins wird in der Position «Finanzertrag» ausgewiesen.
Beteiligungen
31.12.2025 | 31.12.2024 | |||||||||||||
Gesellschaftsname | Sitz | Zweck | Währung | Aktien-/ Stammkapital | Kapital | Stimmen | Kapital | Stimmen | ||||||
Bellevue Asset Management AG | Zürich, Schweiz | Vermögens- verwaltung | CHF | 1 750 000 | 100% | 100% | 100% | 100% | ||||||
Bellevue Asset Management (Deutschland) GmbH | Frankfurt am Main, Deutschland | Vermögens- verwaltung | EUR | 540 000 | 100% | 100% | 100% | 100% | ||||||
Bellevue Asset Management (UK) Limited | London, UK | Vermögens- verwaltung | GBP | 50 000 | 100% | 100% | 100% | 100% | ||||||
Bellevue Asset Management (Singapore) Pte Ltd. | Singapur | Vertrieb | SGD | 1 000 000 | 100% | 100% | 100% | 100% | ||||||
Asset Management BaB N.V. | Curaçao | Vermögens- verwaltung | USD | 6 001 | 100% | 100% | 100% | 100% | ||||||
Bellevue Research Inc. | New York, USA | Research | USD | 100 | 100% | 100% | 100% | 100% | ||||||
Bellevue Private Markets AG | Zürich, Schweiz | Investment Advisor | CHF | 1 000 000 | 100% | 100% | 100% | 100% | ||||||
Bellevue Komplementär AG | Zürich, Schweiz | Vermögens- verwaltung | CHF | 200 000 | 100% | 100% | 100% | 100% | ||||||
Bellevue Private Markets Management I S.à.r.l. | Luxemburg | Vermögens- verwaltung | EUR | 12 000 | 100% | 100% | 100% | 100% | ||||||
adbodmer AG 1) | Zug, Schweiz | Investment Advisor | CHF | 100 000 | 0% | 0% | 100% | 100% | ||||||
BB Biotech Ventures GP 2) | Guernsey | Investment Advisor | GBP | 10 000 | 0% | 0% | 100% | 100% | ||||||
1) Die Gesellschaft wurde per 30. September 2025 verkauft.
2) Die Gesellschaft wurde am 18. August 2025 liquidiert.
Beteiligungen werden in der Regel einzeln bewertet. Für Beteiligungen, die bereits unternehmensintern zusammen als wirtschaftliche Geschäftseinheit geführt und beurteilt werden, erfolgt die Überprüfung der Werthaltigkeit der Beteiligungen analog des konsolidierten IFRS-Abschlusses auf Stufe der wirtschaftlichen Geschäftseinheit.
Wertberichtigungen auf Beteiligungen
Die Bellevue Private Markets AG hat im Geschäftsjahr 2025 ihre Beteiligung an der adbodmer AG veräussert. Infolge dessen wurde die Beteiligung der Bellevue Group AG an der Bellevue Private Markets AG um CHF 7.5 Mio. wertberichtigt.
Übrige kurzfristige Verbindlichkeiten
CHF 1 000 | 31.12.2025 | 31.12.2024 | ||
Gegenüber Konzerngesellschaften | – | 665 | ||
Gegenüber Dritten | 3 | 32 | ||
Total | 3 | 697 |
Eigene Aktien
Die eigenen Aktien werden direkt von der Gesellschaft gehalten. Alle Transaktionen erfolgen zu Marktpreisen.
Durchschnitts- preis in CHF | Anzahl Aktien | |||
Stand per 1.1.2024 | 305 473 | |||
Käufe | 17.5685 | 5 661 | ||
Verkäufe | 19.0471 | – 134 225 | ||
Stand per 31.12.2024 | 176 909 | |||
Käufe | 16.1785 | 67 289 | ||
Verkäufe | 8.4054 | – 162 541 | ||
Stand per 31.12.2025 | 81 657 |
Verkäufe und Käufe eigener Aktien beinhalten auch allfällige Lieferungen oder Rückgaben eigener Aktien im Rahmen von aktienbasierten Vergütungen, welche in solchen Fällen nicht zahlungswirksam sind.
3 Weitere Angaben
Firma, Rechtsform und Sitz
Die Bellevue Group AG ist eine Aktiengesellschaft nach dem Schweizerischen Obligationenrecht und hat ihren Sitz an der Theaterstrasse 12 in Zürich.
Erklärung zu den Vollzeitstellen
Die Anzahl der Vollzeitstellen im Jahresdurchschnitt lag im Berichtsjahr nicht über 10 (Vorjahr: nicht über 10).
Angaben zu Beteiligungen von Mitgliedern des Verwaltungsrats sowie der Gruppengeschäftsleitung
31.12.2025 | 31.12.2024 | |||
Aktien | Aktien | |||
Aktienbeteiligungen der Mitglieder des Verwaltungsrats | ||||
Veit de Maddalena, Exekutiver Präsident 1) | 292 468 | 275 189 | ||
Urs Schenker, Mitglied | 58 160 | 32 068 | ||
Katrin Wehr-Seiter, Mitglied | 35 683 | 25 164 | ||
Barbara Angehrn Pavik, Mitglied | 20 593 | 10 111 | ||
Aktienbeteiligungen der Mitglieder der Gruppengeschäftsleitung | ||||
Veit de Maddalena, Exekutiver Präsident 1) | 292 468 | 275 189 | ||
Markus Peter, CEO Bellevue Asset Management AG | 194 321 | 174 832 | ||
Stefano Montalbano, CFO/CRO | 23 733 | 16 861 | ||
Patrick Fischli, Head Distribution 2) | n/a | 55 452 | ||
Fabian Stäbler, COO 2) | n/a | – | ||
Gebhard Giselbrecht, CEO 2) | n/a | 44 403 |
1) In der vorliegenden Tabelle sind sämtliche Beteiligungen (funktionsübergreifend) ausgewiesen.
2) Gebhard Giselbrecht ist per 2. Juni 2025 aus der Gruppengeschäftsleitung ausgeschieden und hat die Bellevue Group per 31. August 2025 verlassen. Patrick Fischli und Fabian Stäbler sind per 2. Dezember 2025 aus der Gruppengeschäftsleitung ausgeschieden.
Ereignisse nach dem Bilanzstichtag
Seit dem Bilanzstichtag sind keine Ereignisse eingetreten, welche die Aussagefähigkeit der Jahresrechnung 2025 beeinflussen und dementsprechend offenzulegen wären.
Angaben über bedeutende Aktionäre
Basierend auf den bei der Bellevue Group AG eingegangenen und publizierten Meldungen halten folgende Beteiligte einen bedeutenden Stimmrechtsanteil:
Aktionär bzw. wirtschaftlich Berechtigter | 31.12.2025 | 31.12.2024 | ||||||
Stimm- rechtsanteil | Anzahl Aktien | Stimm- rechtsanteil | Anzahl Aktien | |||||
Martin Bisang, Küsnacht | 23.91% | 3 218 400 | 23.91% | 3 218 400 | ||||
Hansjörg Wyss, Cambridge MA (USA) | 9.66% | 1 300 000 | 9.66% | 1 300 000 | ||||
Jürg und Manuela Schäppi, Rapperswil-Jona | 9.18% | 1 235 299 | 9.18% | 1 235 299 | ||||
4 Antrag des Verwaltungsrats an die Generalversammlung
CHF 1 000 | Antrag des Verwaltungsrats 2026 | Beschluss der General-versammlung 2025 | ||
Jahreserfolg | – 2 227 | 16 931 | ||
Gewinnvortrag vom Vorjahr | 90 634 | 83 003 | ||
Verfügbarer Bilanzgewinn | 88 407 | 99 934 | ||
Dividende auf dem dividendenberechtigten Kapital 1) | – 2 019 | – 9 300 | ||
Vortrag auf neue Rechnung | 86 388 | 90 634 |
1)Unter Berücksichtigung der allfällig von der Bellevue Group AG direkt gehaltenen eigenen Aktien.
Die Dividende von CHF 0.15 je Namenaktie von CHF 0.10 wird bei Genehmigung des Antrags unter Abzug von 35% Verrechnungssteuer ausbezahlt.