Unternehmensbericht Investorenpräsentation
Investorenpräsentation
Das äusserst anspruchsvolle, sich laufend akzentuierende Marktumfeld hat auch die Bellevue Group im ersten Halbjahr 2022 intensiv gefordert und die Geschäftsentwicklung der Gruppe beeinträchtigt. Die detaillierten Zahlen zum Halbjahresergebnis finden Sie in der Präsentation.
Rückgang der AuM-Basis infolge klarer Positionierung akzentuiert
Rückgang der AuM-Basis infolge klarer Positionierung akzentuiert
Entwicklung der verwalteten Vermögen 2017 – H1 2022
Kundenvermögen temporär auf Durchschnittsniveau von 2019 zurückgeworfen
- Deutlicher Rückschlag der verwalteten Vermögen um rund CHF 3.2 Mrd. oder 25% im 1. Halbjahr
- Rückgang ist mit über CHF 2.8 Mrd. oder nahezu 90% durch Marktbewertungen getrieben
- SNB-Zinserhöhung vom 16. Juni 2022 führt bezogen auf AuM-Basis in CHF zu einem kurzfristigen Bewertungsverlust von über CHF 400 Mio.
- Trotz erheblicher Marktverwerfung bleibt Kundenbasis bislang äusserst stabil
- Insgesamt gut ausgewogene Vermögensbasis mit weiterhin attraktiver Marge
Sehr stabile Kundenbasis – nur geringfügige Abflüsse zu verzeichnen
Sehr stabile Kundenbasis – nur geringfügige Abflüsse zu verzeichnen
Entwicklung der betreuten Kundenvermögen im H1 2022
Solide Kundenbasis weist auf hohes Vertrauen und langfristige Orientierung hin
- Markanter Rückgang der AuM-Basis grossmehrheitlich durch negative Performance bedingt
- Neugeld-Abflüsse gemessen an erheblichen Marktverwerfungen
sehr geringfügig (<3% der AuM-Basis) - Teil der Neugeld-Abflüsse durch laufende Bereinigungen bedingt (nahezu abgeschlossen)
Gedämpfte Ertragskraft im Gleichschritt mit Marktentwicklungen
Gedämpfte Ertragskraft im Gleichschritt mit Marktentwicklungen
Entwicklung der Management Fees und durchschnittlichen verwalteten Vermögen H1 2017 – H1 2022
Geschäftsmodell mit hoher Abhängigkeit von den Aktienmärkten
- Linearer Rückgang der Management Fees im Vergleich zu Marktentwicklungen
- Durchschnittliche AuM als Berechnungsgrundlage der Management Fees «glättet» volatile Kapitalmarktphasen
- Ertragskraft H1 2022 auf vergleichbarem Niveau von H2 2020
- Ertragskraft wird grossmehrheitlich durch wiederkehrender Erträge (Management Fees) getragen
- Laufende Bereinigung und Verbesserung des Produktemix hat die Margenqualität auf hohem Niveau stabilisiert
Geschäftsertrag im Überblick
Geschäftsertrag im Überblick
- Reduktion der AM-Dienstleistungen ist getrieben von tieferen AuM; Performance Fees und übriger Kommissionserfolg ohne wesentliche Veränderungen
- Rückgang der Aktienmärkte führte zu einem unrealisierten und nicht wiederkehrendem Verlust von CHF 4.0 Mio. auf Anlagen in eigene Produkte sowie CHF 4.7 Mio. auf Finanzanlagen für die Erfüllung von Beteiligungsprogrammen
- Reduktion des Gesamtertrags von absolut CHF 26.8 Mio. basiert hauptsächlich auf:
- Rückgangs des Kerngeschäfts der Asset Management Dienstleistungen von CHF 16.3 Mio. (22% vom Vorperiodenwert) basiert auf tieferen durchschnittlichen Asset under Management
- Veränderung des nicht wiederkehrenden Erfolgs aus Finanzanlagen von CHF 11.7 Mio. (16% vom Vorperiodenwert)
Operativer Aufwand im Überblick
Operativer Aufwand im Überblick
- Unternehmerisches Entschädigungsmodell führt aufgrund des operativen Ergebnisses zu tieferen erfolgsabhängigen Entschädigungen
- Kaum veränderter Personalbestand im Vorperiodenvergleich
- Sachaufwand im Vorperiodenvergleich stabil
- Leichte Erhöhung der Cost-Income-Ratio auf 59% aufgrund des unrealisierten Verluste auf Finanzanlagen
- Unternehmerisches Entschädigungsmodell glättet die CIR in schwierigen Ertragssituationen und bestätigt positiven Trend nach unten
- Laufende Steigerung der Effizienz dank skalierbarem Geschäftsmodell möglich