Investorenpräsentation

Rückgang der AuM-Basis infolge klarer Positionierung akzentuiert

Entwicklung der verwalteten Vermögen 2018 – H1 2023

Nachhaltiger Wachstumspfad bis 2021 seit H1 2022 marktbedingt unterbrochen

• Weiterer Rückschlag der verwalteten Vermögen um rund CHF 1.3 Mrd. oder 14% im 1. Halbjahr
• Rückgang ist mit über CHF 0.8 Mrd. oder nahezu zwei Drittel durch Marktbewertungen getrieben
• Zins- und Inflationssituation belastet weiterhin unser Produktangebot
• Trotz erheblicher Marktverwerfungen bleibt Kundenbasis bislang stabil, erste Erholungszeichen im Gesundheitsmarkt sind sichtbar
• Insgesamt gut ausgewogene Vermögensbasis mit weiterhin attraktiver Marge

Stabile Kundenbasis – nur geringfügige Abflüsse zu verzeichnen

Entwicklung der betreuten Kundenvermögen im H1 2023

Solide Kundenbasis dank hohem Vertrauen und langfristige Orientierung

• Markanter Rückgang der AuM-Basis grossmehrheitlich durch negative Performance bedingt
• Anhaltend angespannte Situation im Healthcare-Bereich hat zu deutlichen Rücknahmen geführt – attraktive Einstiegsmöglichkeit zeigt sich aber auch in neuen Zuflüssen
• Andere Anlagebereiche trotz anspruchsvollem Marktumfeld stabil
• Insgesamter Netto-Neugeldabfluss gemessen an schwierigem Marktumfeld in unseren spezifischen Anlagebereichen sehr geringfügig (<5% der AuM-Basis)

Ertragskraft im Gleichschritt mit AuM-Basis

Entwicklung des Ertrags aus Asset Management-Dienstleistungen 2018 – H1 2023

Nachvollziehbarer Rückgang der Ertragskraft im Periodenvergleich um 20%, im Gleichschritt mit ∅ AuM-Basis

• Ertragskraft hat sich auf Niveau von 2017/2018 reduziert
• Hoher Anteil an wiederkehrenden Erträgen reflektiert hohe Qualität der AuM-Basis mit stabiler Marge
• Kleiner Beitrag transaktionsabhängiger Gebühren lässt aufgrund solider Pipeline Spielraum nach oben offen
• Aufgebautes und gereiftes Portfolio von Private Equity-Direktbeteiligungen bietet bei Exits neues Ertragspotenzial durch Performance Fees («Carry-Erträge»)

Geschäftsertrag im Überblick

• Erfolgsrückgang aus AM-Dienstleistungen getrieben von tieferen AuM
• Unrealisierter Verlust von CHF 0.5 Mio. auf Anlagen in eigene Produkte sowie CHF 2.0 Mio. auf Finanzanlagen deutlich tiefer als in Vorjahresperiode
• Veränderungen des Gesamtertrags von absolut CHF 5.5 Mio. getrieben durch:
  - Rückgang der Management Fees um CHF 10.8 Mio. infolge tieferer durchschnittlicher AuM (unveränderte Marge)
  - Reduktion des unrealisierten Verlustes aus Finanzanlagen von CHF 6.3 Mio. im Vorjahresvergleich
  - Rückgang des übrigen Erfolgs infolge Fremdwährungseinflüssen und tieferen Dividendenerträgen

Operativer Aufwand im Überblick

• Unternehmerisches Kompensationsmodell führt aufgrund geschmälertem Ergebnis zu deutlich tieferen Entschädigungen
• Höhere Kosten für Beteiligungsprogramme und Belastungen aus Vorjahresentschädigungen (Service Conditions) gleichen Reduktion wieder aus
• Investitionen in neue Talente erhöhen fixe Personalkosten im Vorperiodenvergleich
• Nur leicht erhöhter Sachaufwand trotz erheblichen Investitionen in Technologie und Infrastruktur, dank anderen Kosteneinsparungen
• Temporäre Erhöhung der Cost-Income-Ratio (CIR) auf 70% aufgrund tieferer Ertragsbasis
• Unternehmerisches Entschädigungsmodell glättet die CIR in schwierigen Ertragssituationen
• Laufende Steigerung der Effizienz dank skalierbarem Geschäftsmodell möglich